債券2
債券の利回り
直接利回り
投資金額(購入価格)に対する毎年の利息収入の割合
表面利率/購入価格×100
応募者利回り
債券の発行時に購入し、償還まで所有した場合の利回り
(表面利率+(額面(100円)ー発行価格)/償還期限)/発行価格×100
最終利回り
すでに発行されている債券を時価で購入し、償還まで所有した場合の利回り
(表面利率+(額面(100円)ー発行価格)/残存年数)/発行価格×100
所有期間利回り
新規発行の債券または既発行の債券を購入し、償還前に売却した場合の利回り
(表面利率+(額面(100円)ー発行価格)/所有年数)/発行価格×100
債券のリスク
価格変動リスク
価格変動リスクとは、市場金利の変動にともなって、債券の価格が変動するリスクのことです。
金利↑、債券価格↓、利回り↑
市場金利が上昇すると、債券を持っているよりも銀行にお金を預けた方が得になるので、債券が売られる。その結果、債券の価格は下がります。
債券価格が下がると、最終利回りの公式に従うと、低ければ利回りは上昇します。
金利↓、債券価格↑、利回り↓
市場金利が下落すると、銀行に預けるよりも、債券の方がお得なので、債券が買われる。その結果、債券価格が上昇し、利回りが下落します。
信用リスク
信用リスクは、債券の元本や利息の支払いが遅延したり、その一部または全部が支払われないリスクのことです。
デフォルトリスク、債務不履行陸ともいいます。
格付け
格付けが高い債券ほど、利回りが低く、価格は高くなります。
格付けが低い債券ほど、利回りが高く、価格は安くなります。